Beregning af kuponrente og indfrielseskurs 2 uger før indfrielse beregnes indfrielseskursen som 100 gange aktuel valutakurs divideret med valuta kursen på udstedelsesdagen. 2 uger før en kupon betaling beregnes kuponrenten som kuponfaktor gange aktuel valutakurs divideret med valutakursen på udstedelsesdagen. Kuponfaktoren er kendt og fast gennem hele valutao bligationens løbetid. Kuponfaktoren svarer til den kuponrente, du som investor opnår ved uændret valutakurs i forhold til udstedelsesdagen. Kuponfaktoren er bestemt ud fra renteniveauet i det pågældende land og renteniveauet i Danmark på udstedelsesdagen. Valutaobligationerne, der er eksponeret mod lande med høje renteniveauer på udstedelsesdagen, er således også dem, der har de højeste kuponfaktorer. På nordea.dk/valuta obligationer kan du finde vores aktuelle udbud af valutaobligationer, tilhørende kuponfaktorer samt et faktaark for hver valutaobligation. Eksempel 1 – styrkelse af udenlandsk valuta over for danske kroner En investor køber en valutaobligation med en restløbetid på 2,5 år. Valutaobligationen købes til kurs 103,00 og har en kuponfaktor på 5,00 pct. På udstedelsesdagen blev den udenlandske valuta observeret til kurs 10,00 (Valutakurs0), så 1 enhed af den udenlandske valuta kostede DKK 10,00. Nedenfor ses valutaudviklingen fra udstedelsesdagen til udløb 3 år efter udstedelsen: 13 12 11 10 Valutakurs0 9 8 7 Udstedelsesdag Valutakurs1 1 år efter udstedelse Valutakurs2 2 år efter udstedelse Valutakurs3 3 år efter udstedelse Første kuponbetaling forekommer ét år efter udstedelsesdagen. 2 uger før denne kuponbetaling var valutakursen 11,40 (Valutakurs1), og den udenlandske valuta var således styrket over for DKK. Der udbetales derfor en kuponrente på: Kuponrente1 = Valutakurs1 Valutakurs0 * Kuponfaktor = 11,40 10,00 * 5,00 pct. = 5,70 pct. Anden kuponbetaling forekommer to år efter udstedelsesdagen. 2 uger før denne kuponbetaling var valutakursen 12,00 (Valutakurs2), og den udenlandske valuta var således styrket over for DKK. Der udbetales derfor en kuponrente på: Kuponrente2 = Valutakurs2 Valutakurs0 * Kuponfaktor = 12,00 10,00 * 5,00 pct. = 6,00 pct. Tredje kuponbetaling forekommer tre år efter udstedelsesdagen. 2 uger før denne kuponbetaling var valutakursen 12,20 (Valutakurs3), og den udenlandske valuta var således styrket over for DKK. Der udbetales derfor en kuponrente på: Kuponrente3 = Valutakurs3 Valutakurs0 * Kuponfaktor = 12,20 10,00 * 5,00 pct. = 6,10 pct. Valutaobligationen udløber på dette tidspunkt, og indfrielseskursen beregnes ud fra samme valutakurs: Indfrielseskurs = 100 * Valutakurs3 Valutakurs0 12,20 = 100 * 10,00 = 122,00 I dette eksempel ville en investering for nominelt DKK 10.000, beregnet med maksimal kurtage, give følgende betalinger: DKK -10.475 ved køb, inklusive kurtage på DKK 175, DKK +570 i første rentebetaling, DKK +600 i anden rentebetaling, DKK +610 i tredje rentebetaling og DKK +12.200 ved indfrielse, hvilket giver en samlet gevinst på DKK 3.605, svarende til en årlig effektiv rente før skat på 13,07 pct.
Download PDF file